Indledningsvis vil vi oplyse, at det i en række investeringsselskaber er besluttet, at der ikke udbetales udbytte. Dette af forsigtighedshensyn grundet de nuværende rente- og markedsvilkår.

I de berørte individuelle investeringers kvartalsrapporteringer vil dette fremgå.

KAPE 2019, 2020 og 2021 (AlpInvest)
Fondene er alle lukkede for nye investeringstilsagn, fuldt committede til underliggende fonde og deres respektive investeringsperioder er i fuld gang. Investeringstempoet i de underliggende fonde ligger lidt over de initiale forventninger, men som følge af kreditfaciliteter i de underliggende fonde samt i KAPE-fondene for at forbedre likviditetsstyringen er investeret kapital højere end kaldt kapital. Dette er i tråd med forventningerne.

Fondene har i 4. kvartal 2022 foretaget 14 nye investeringer til ~3% af kapitalen og er ~53% investeret. Investeringstempoet inden for Private Equity Buyout har generelt været lavere i 2022 end i 2021, hvilket er særligt udtalt inden for segmenterne Mega og Large Buyout, mens Small og Mid Buyout fortsat viser relativt høj investeringsaktivitet.

Afkastmæssigt er fondene kommet stærkt fra start og har leveret pæne positive afkast i 2022 på trods af, at det generelle Private Equity Buyout-marked er faldet med 5% i 2022. Dette er drevet af stærk indtjeningsvækst både organisk samt gennem opkøb/fusioner, hvilket har opvejet de generelt faldende værdiansættelsesmultipler, som over en bred kam har ramt markedet for Private Equity.

KAPE 2022 og 2023 (AlpInvest)
KAPE 2022 havde final close på DKK 840 mio. i 3. kvartal 2022 og er fuldt committed til otte underliggende fonde på tværs af Europa og USA. Et par af fondene er aktiveret og i gang med investeringsperioden, mens størstedelen forventes at blive aktiveret i 2023. Indtil videre er 7% af kapitalen investeret, hvilket er i tråd med forventningerne.

KAPE 2023 havde second close i januar 2023 og vil give tilsagn til de 4-6 mest attraktive kapitalfonde i USA og Europa, der rejser kapital i 2023. Final close forventes i juni 2023. Indtil videre er der afgivet tilsagn for 84% af kapitalen, mens de resterende 16% er reserveret/i dokumentationsfase. Langt de fleste kapitalfonde oplever i øjeblikket udfordringer med fundraising, hvilket medfører forlængede fundraisingperioder, men det bemærkes, at de dygtigste og mest attraktive kapitalfonde fortsat er i stand til at rejse milliard-fonde på ganske få måneder.

Secure Spectrum har valgt AlpInvest Partners til fondsudvælgelsen. AlpInvest blev etableret i 2000 og har i dag over 90 investeringsprofessionelle, der udelukkende fokuserer på fondsudvælgelse, secondaries og co-investments inden for Private Equity. Secure Spectrum evaluerer løbende AlpInvest i den kvartalsvise Investeringskomité på lige fod med andre eksterne managers.

Private Equity III (Secure Spectrum)
Private Equity III lukkede for tilsagn i 2. kvartal 2022. I 1. kvartal afgav Private Equity III det ottende og sidste investeringstilsagn på DKK 40 mio. til AlpInvest Co-Investment Fund IX (ACF IX). ACF IX sigter mod at lave 70-80 co-investeringer med ledende kapitalfondsforvaltere i Europa og USA over de næste fire år.